1. JPMorgan의 약세 전망: JPMorgan의 글로벌 자본 시장 전략팀은 S&P 500 지수가 2024년 말에 4,200으로 끝나고, 수요일 기준으로 대비하여 약 8% 하락할 것으로 예측합니다. 그들은 다가오는 해에 주식시장에 대한 어려운 거시적 경제 환경을 예상하고 있습니다.
2. 약세 전망의 이유: JPMorgan은 소프트닝되는 소비자 트렌드, 고조된 지정학적 및 정치적 위험, 과다한 주식 가치 평가, 지속적으로 낮은 변동성 등 여러 요인들을 결합해 주식의 예상 하락을 설명하고 있습니다. 그들은 연방준비제도의 중요한 개입이 없을 경우 시장 환경이 어려울 것으로 전망하고 있습니다.
3. 다른 분석가들과의 견해 차이: JPMorgan의 곰세 전망은 대부분의 월스트리트 전략가들의 예측과는 크게 다릅니다. 심지어 Morgan Stanley의 Mike Wilson, 과거에 곰세 예측으로 알려진 인물도 2024년 말에 S&P 500 지수가 4,500에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 기대되는 수익의 반등에 의해 주도됩니다.
4. 수익 전망: JPMorgan은 Wilson의 더 낙관적인 전망과는 다르게 수익에 대한 전망에서 다른 견해를 보여주고 있습니다. Wilson은 주당 수익이 7% 증가할 것으로 예상하는 반면, JPMorgan은 S&P 500의 수익이 2%에서 3% 정도 성장할 것으로 예상하고 있으며 2024년에는 주당 수익이 $225에 머물 것으로 예측하고 있습니다.
5. 경제적 우려와 영향: JPMorgan은 가계 저축의 감소, 소비자 및 기업의 차입 비용 상승, 세계적 수요의 둔화, 그리고 2024년에 미국 경제에 미칠 수 있는 높은 신용 비용의 영향 등에 대한 우려를 강조하고 있습니다. 그들은 최근 연방준비제도 보고서가 경제의 둔화 가능성을 시사하고 있으며, 이는 수익 전망에 대한 경영진의 의견과 일치하여 소비자와 신용 비용에 대한 전망이 악화될 것으로 보인다고 언급하고 있습니다.
1. JPMorgan's Bearish Projection: JPMorgan's global equity strategy team forecasts a decline for the S&P 500, estimating a finish at 4,200 by the end of 2024, marking an approximate 8% drop from the benchmark's position on Wednesday. They anticipate a challenging macroeconomic environment for stocks in the upcoming year.
2. Reasons for Bearish Outlook: JPMorgan attributes the anticipated stock decline to a combination of factors, including expectations of softening consumer trends, heightened geopolitical and political risks, rich equity valuations, and persistently low volatility. They emphasize that without significant Federal Reserve intervention, the market environment is expected to be challenging.
3. Differing Views from Other Analysts: JPMorgan's bearish call contrasts significantly with most other Wall Street strategists' projections. Even Mike Wilson of Morgan Stanley, known for bearish predictions, foresees the S&P 500 reaching 4,500 by the end of 2024, driven by an anticipated rebound in earnings.
4. Earnings Projections: JPMorgan diverges in its earnings outlook compared to Wilson's more optimistic view. While Wilson anticipates a 7% increase in earnings per share (EPS), JPMorgan is less sanguine, predicting a modest 2% to 3% growth in S&P 500 earnings and an EPS of $225 in 2024.
5. Economic Concerns and Impact: JPMorgan underscores concerns about declining household savings, rising borrowing costs for consumers and corporations, cooling global demand, and the potential impact of higher credit costs on the US economy in 2024. They highlight recent Federal Reserve reports indicating a potential economic slowdown, which aligns with management team commentary during earnings calls, suggesting a deteriorating outlook for consumers and credit costs.
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